下面是小编为大家整理的学习百年来全球股灾,供大家参考。
学习百年来全球股灾， 以史为鉴。
“不知不觉， 从去年 10 月 16 日的 6124 点， 到昨日盘中创下的 2695.63 点新低， 上证指数在短短 8 个月时间中， 已经累计跌去 56%， 沪深两市 10 多万亿的市值灰飞烟灭。
曾几何时，我们还在做着黄金十年的美梦； 曾几何时， 我们似乎觉得股灾离我们很远很远。
然而， 短短8 个月时间， 我们已经被埋在了股灾废墟中的最底层。
放眼全球， 各资本市场发生股灾之后又是怎样的惨状， 它们和 A 股市场股灾有何不同， 又有何共通之处？ 当海外市场遇到股灾之后， 又是如何采取“灾后救援”？ 我们不妨对此进行探究， 以期对 A 股市场起到他山之石的功效。
回顾股灾不停
其实自从股市诞生以来， 股灾就一直存在。
尽管谁也不愿意它发生， 但股灾却一直防不胜防。
回顾历史， 看看海外股灾究竟是怎样一种情况， 对所有的股民而言都是有必要的。
1929 年股灾：
“黑色周一”引发全球大萧条
1929 年世界性股灾起源于美国， 发生的背景则是美国经济在上世纪 20 年代的“持续繁荣”。
不过在繁荣的背后， 在狂热股市的刺激下， 过度投机狂热、 内幕炒作泛滥， 全民开始炒股， 股价扶摇直上。
道·琼斯指数在 1929 年 9 月初涨到了 452 点， 比年初暴涨了 1 倍多， 比 1921 年最低时涨了 5.95 倍。
1929 年 10 月 21 日这一天， 被人称作“黑色星期一”。
当天， 美国股市一开盘就急剧下跌， 人们纷纷抛出股票； 10 月 28 日， 面临崩溃的纽约股市再次以空前的幅度狂跌， 当天股指跌幅高达 12.82%。
从此， 美国股市步入长达 5 年的漫长熊市， 到 1932 年 7 月， 道·琼斯指数已跌至 58点， 较 1929 年 9 月最高点 452 点已跌去 89%； 股票市值也从 897 亿美元跌至 156 亿美元。个股中著名的通用电气股价从 396 美元跌到最低只剩下 8 美元， 跌幅高达 97.9%。
1987 年股灾：
一个月损失是一战的 5 倍
1987 年的世界性股灾同样起源于美国。
当年 10 月 19 日， 纽约股市道·琼斯指数暴跌 508.32 点， 跌幅达 22.62%， 超过了 1929 年 10 月 28 日暴跌 12.82%的记录。
据统计， 10月 19 日上市的所有股票， 在一天之中就损失了 5000 亿美元的市值。
美国股市当天的暴跌还触发了世界性股灾的发生。
同一天， 伦敦金融时报指数下跌183.7 点， 跌幅高达 10.8%， 创下伦敦股市历史上日最大跌幅； 香港恒生指数下跌 420 点，跌幅为 11.2%。
停市 4 天后， 10 月 26 日恒生指数再暴跌 1121 点， 日跌幅高达 33.33%， 创世界股市历史上日最高跌幅纪录。
整个 10 月， 股灾造成世界重要股市市值损失了 17920 亿美元， 相当于第一次世界大战中直接和间接经济损失 3380 亿美元的 5.30 倍。
1997 年股灾：
重创东南亚新兴经济体
1997 年发生在东南亚的金融危机， 是离我们最近的一次股灾。
随着 1997 年 2 月泰铢的贬值所引发的一系列连锁反应， 股灾席卷了整个东南亚地区。
当年 7 月 2 日， 泰国政府被迫宣布泰铢与美元脱钩， 实行浮动汇率制度。
东南亚金融危机由此爆发， 当天泰铢汇率下跌 20%。
同时， 菲律宾、 印度尼西亚和马来西亚等国迅速受到泰铢贬值的巨大冲击。
从 1997 年 7 月到 1998 年 1 月， 东南亚金融危机和股灾经历了 7 个月。
货币贬值引
起金融动荡是这次东南亚股灾爆发的直接导火线， 股灾又加剧了货币进一步贬值， 从而把东南亚金融危机推向深渊。
到 1997 年年底， 几乎所有的东南亚国家和地区的股市都遭受了这次危机的重创， 跌幅都在 20%～60%左右。
原因：
违规、 投机和追逐泡沫
纵观世界各国和地区发生的股灾， 其引发股灾的原因其实都大同小异——过度投机， 追逐泡沫， 游资大肆炒作共同带来一次次股灾。
元凶一：
市场违规事件屡有发生
股市诞生以来， 但凡有股市的国家， 都会伴随着内幕交易， 操纵市场， 散布虚假消息等一系列市场违规的现象， 这被深交所综合研究所副所长肖立见称作是股灾的催化剂。
比较典型的是 1990 年中国台湾发生的股灾， 当时在 8 个月内， 股指跌幅高达81.41%， 创下 90 年代以来世界股市跌幅之最。
而引起股灾的催化剂， 正是地下金融公司、上市公司和券商们相互勾结， 违规炒作、 操纵市场。
A 股市场在经历牛熊轮回中， 被爆出的市场违规也比比皆是。
最著名的就是德隆系的崩溃。
而 2007 年， 闹得沸沸扬扬的杭萧钢构事件， 公司股价在短短 4 个月就翻了 10 倍，堪称是中国证券泄密第一案。
虽然管理层一直在加大对市场的监管力度， 但是在金钱的诱惑下， 市场违规事件仍屡有发生， 如上投摩根成长先锋基金经理唐健老鼠仓事件， 宏大股东违规减持等， 它们愚弄了投资者， 一旦被识破后， 投资信心将受到沉重打击， 这无疑是摧垮股市的元凶之一。
元凶二：
过度投机加速崩盘
肖立见在报告中所说， “股价狂涨或市场震荡剧烈， 是获取巨额炒作差价和投机暴利的基础。
一旦股价上升无力失去仅有的投机价值时， 公司业绩或社会经济条件哪怕只是发生小幅的逆转， 股市也会作出夸大的巨幅下跌， 从而引发股灾。
”
其实， 在 A 股市场上， 过度的投机早已体现得淋漓尽致。
今年 4 月 25 日， 紫金矿业（601899， SH）
在上市首日上演的疯狂， 相信大家一定记忆犹新。
当天该股成交额居然高达 103 亿元， 而买入卖出的 5 大席位均无机构专用席位， 显示恶炒系短线游资所为。
那些按捺不住、 盲目追高的投资者大概经历了自踏进股市以来最惨痛的一幕。
而从我国股市的实际情况来看， 炒作风气极为浓厚， 很多时候炒股还是靠“消息”。这无疑给市场增添了炒作机会， 导致过度投机行为屡有发生。
这一类的典型案例， 莫过于去年大牛市行情中连创涨停记录的两尊 “神”——ST 金泰和*ST 长运。
元凶三：
狂热追逐“泡沫”
“追逐泡沫”， 光看到这 4 个字便能让人感受到嗖嗖的凉意。
原因无他， 这正是中国股市的切身之痛。
回想去年大牛市中的情景， 大盘指数蹭蹭地往上蹿， 新股一支接一支地发， 股民把攒了好多年的钱取出来炒股， 基金经理全国各地到处飞， 券商接待前来开户的客户接得手软，专家们喊着“黄金十年”、 “指数要涨到 8000 点”， 整个市场热闹无比， 整个情况几乎是“全民炒股”。
不再管市盈率多高， 不再看公司基本面到底如何——连名称前戴帽带星的个股也不
缺投资者追捧。
狂热追捧不问缘由， 中国船舶站上 300 元的高点之后， 市场喊出“1000 元不是神话”，但该股昨日却已经跌至 70.50 元。
“烈火烹油， 鲜花着锦”， 估值一旦过高， 未来必定会通过暴跌的形式来回归其原本价值。
救市：
政府出马担当主力军
股灾发生后， 各大市场管理层并没有撒手不管， 也不是无能为力， 而是需要立即做出善后措施。
根据肖立见在报告中的总结归纳， 防范或减少股灾风险的紧急救援措施主要有4 招。
结语
虽然每个国家和地区发生股灾的原因和背景都不相同， 但是我们不难看出， 股灾发生后， 各个国家和地区都在积极反思， 寻找原因。
如今， 在通胀， 经济放缓的背景下， 我国的 A 股市场正在经历着一场股灾， 千万股民深陷其中， 但是， 我们的管理层并没有袖手旁观。
只要我们对中国的经济有信心， 中国的资本市场就有希望。
招数一：
“断路器”机制
1997 年 10 月爆发了世界性股市大跌， 28 日这天， 美国道·琼斯指数狂泻 700 多点，纽约交易所启用了“断路器”机制， 两次停止股票交易， 分别临时停市 30 分钟和 60 分钟， 以引起投资者的高度警戒。
不过， 我国资本市场经历的 18 年牛熊轮回， 管理层还从未采取过此救市招数。
招数二：
回购股票
1997 年股灾发生后， 为抑制股票价格暴跌， 增强投资者的信心， 美国 IBM 公司和中国香港的国泰航空、 太古、 信和等上市公司或这些上市公司的股东回购本公司股票。
此招数有效抑制了股价进一步下跌， 增强了投资者信心。
招数三：
启动平准基金
启动股市平准基金， 以平抑和调节股市巨幅震荡。
当股市暴跌时， 平准基金大量入市， 以抑制股价继续下跌。
我国资本市场发展至今， 还没有过启动股市平准基金。
招数四：
及时正面宣传
1997 年世界性股市大跌， 不少政府及时出来发表讲话， 强调本国经济状况不支持股市暴跌， 减少了投资者恐慌心理。
启动股市平准基金等措施都能有效的降低股灾风险。
除了以上 4 招外， 完善证券法规， 加强市场监管， 不仅对股灾的防范有直接的作用，
还能推动股市的发展。
1929 年美国股灾发生后， 美国政府立即制订了一系列证券法律法规，对证券市场的健康发展起到了重要作用， 时至今日， 美国再也没有发生过 1929 年那样严重的股灾。